本报记者 许洁 见习记者 张安
12月15日,有消息称,威高股份的子公司威高血液净化制品有限公司(简称威高血净)拟于明年登陆港交所。目前正在启动Pre-IPO融资,拟募资10亿-15亿元。威高血净曾于2021年初与华泰联合证券签署上市辅导协议,并于山东证监局备案。如此,威高血净将实现A+H股上市。
对此,记者向威高股份相关人士求证,其表示对此不方便透露,以公司公告为准。
事实上,近年来,不止威高股份,同为医疗械企的微创医疗、乐普医疗等公司均在频繁布局拆分业务板块上市。
分散业务
规避经营风险?
此前曾有观点指出,医疗企业拆分上市的重要因素之一是分散带量采购风险。
集采背景之下,高值医疗耗材价格大幅下降是大势所趋。企业以降价换取市场份额是必然的选择。但随之而来的,也会造成利润空间下降,给企业经营带来一定风险。
基于此,企业将细分板块拆分独立上市,也能增强对此类情况的风险抵御能力。
从时间节点来看,大量医药企业布局业务分拆也是在2019年前后,这与带量采购的推行时间线也相吻合。
但值得注意的是,2018年港股上市新规推行,允许未盈利企业赴港上市。2019年,证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,打通了企业拆分业务上市通道。政策层面上的利好也为企业作出分拆上市选择起到了促进作用。
某医疗器械从业者对《证券日报》记者表示:“从业务角度看,分拆的直接好处就是风险分摊。药械行业的费率居高不下,特别是有两票制的领域,费率较高的背后企业经营风险也随之增大。企业选择拆分后,即便某个业务出现爆雷,也不会对其他业务造成影响。”
同时,其认为,对母公司而言,分拆业务单独上市削弱了母公司的竞争力。但与之相对的,业务分拆后,也能更好地实现公司价值。业务模式越多,交织在一起,想象空间更大,很多业务之间可以反哺。
对于集团业务分拆,微创医疗相关公告中指出,分拆将释放正处于快速增长的公司价值,并为公司及股东提供机会,在分拆业务的独立平台下实现其于分拆集团的投资价值等。
以微创医疗为例,其细分业务板块已拆分出心通医疗、心脉医疗、微创机器人等上市公司。同时,其电生理业务板块目前也在推进上市进程中,业内戏称微创医疗为“生产上市公司的上市公司”。
但其拆分而出的心通医疗因业绩不及预期,股价持续下行。截至12月16日收盘,其股价较上市之初下跌66.23%。而同为微创系的心脉医疗虽然今年股价波动较大,但自上市以来,其股价总计上涨452.59%。
若上述板块还集中在微创医疗之内,其价值则很难清晰体现出来。
独立上市
增加融资渠道
曾有行业专家表示,随着疫情的冲击,医疗器械销售受到不小的波及,作为高研发投入的赛道,大部分公司都缺乏足够的资金以支撑漫长的产品研发周期。将单一业务剥离至体外发展,可以增加融资渠道,通过资本市场的力量,帮助企业度过研发周期,降低母公司的研发资金压力。
以微创医疗为例,其2020年营收下降18.2%,整体亏损12.5亿元。但研发成本同比增长27.2%至12.4亿元,占总营收的30%。
在港股及科创板,医疗行业的公司所受认可度较高,选择在此上市,更容易享受到资本市场利好。
例如颇受关注的微创机器人,因持续性高研发,从营收状况上看,公司仍处于亏损阶段。而且,公司在招股书中也表示,研发成本将持续增加,在可见的未来内,公司或将继续产生经营亏损,但这并不妨碍市场对其估值。
上市以来,微创机器人股价持续上涨,截至12月16日盘后,区间涨幅34.49%,总市值达556.94亿港元,母公司微创医疗市值为564.36亿港元,几乎被逼平。
有观点指出,企业分拆上市后,子公司得到资金支持,可以投资产品研发,开拓市场,从而加快业务发展速度,对于母公司也可以更好地反哺,实现公司整体价值的提升。
(编辑 张明富 上官梦露)
医疗械企频繁分拆子业务背后:分摊风险增加融资渠道?2021-12-1716:...
贝泰妮被纳入三个指数成份股旗下品牌薇诺娜“热度”不减2021-12-171...
万科A上海区域人事调整吴镝接棒张海任区首2021-12-1717:39来源:证...
本报见习记者李昱丞深圳奥尼电子股份有限公司(股票简称奥尼电子,...
汤姆猫董事长朱志刚:核心战略全面推进打造全栖汤姆猫IP生态2021-12...
本报记者郑馨悦12月16日,和讯网主办的2021年财经中国年会暨第十九...
本报记者李勇12月17日,国内抗氧化剂龙头企业营口风光新材料股份有...
水发兴业能源与中国电力开启节能减碳战略合作2021-12-1709:29来源:...
12月16日,包括奥雅设计、宣亚国际、华力创通、会畅通讯等在内的10...
按照战略规划,德赛电池(000049)从电源管理系统及封装集成业务向...
继被列入“实体清单”后将再被列入“投资黑名单”立昂技术称对业绩...
深陷“萝卜章”诉讼泥潭超3年中超控股回应:上诉已被武汉中院受理20...
*ST腾邦破产重整申请法院不予受理昔日“商业服务第一股”或面临退市...
兖矿能源:加快推动战略转型发展新能源为主的多元产业2021-12-1623:...
物产环能登陆沪市浙江迎来第600家A股上市公司2021-12-1621:05来源:...
全力布局元宇宙业务蓝色光标宣布一系列董事会调整2021-12-1621:16来...
沾“氢”6天6涨停!这家公司反复澄清没收入没量产股民却说“我不听...
国机精工回复关注函:限制性股票授予价格具有合理性2021-12-1620:02...
12月16日,潍柴动力控股子公司德国凯傲集团中国叉车一期项目投产暨...
冀东水泥收购福龙水泥72%股权公司控股股东变为金隅集团2021-12-1620...
积极布局长三角地区济南高新子公司竞得无锡地块2021-12-1620:20来源...
中文在线:Web3 0是公司决胜IP战略的重大机遇2021-12-1620:21来源...
中复神鹰科创板IPO过会聚焦客户需求坚持自主研发2021-12-1616:54来...
生命科学一站式综合服务商优宁维今日开启网上路演2021-12-1617:20来...
独立董事直言的背后:从“真言”到“一夜退潮”2021-12-1617:24来源...
百济神州登陆A股科创板全球三地上市背后的密码是什么?2021-12-1615...
原料用能能耗控制“松绑”石化行业龙头企业迎重大利好2021-12-1615:...
宁波舟山港年集装箱吞吐量首破3000万标准箱2021-12-1614:08来源:证...
本报记者赵彬彬12月15日晚间,南山铝业公告称,公司当日以集中竞价...
以岭药业八子补肾胶囊抗衰老研究取得重大进展公司称该产品有望成未...