本报记者 龚梦泽
(资料图片)
6月30日,上交所正式对曾经的“4S店之王”庞大集团予以摘牌,公司股票终止上市。
7月3日,有证券业务律师向曾经购买过*ST庞大股票的证券投资者展开诉讼代理征集,通过开设索赔通道为投资者代理索赔诉讼。
从2011年在上交所挂牌,成为全球市值最高的汽车经销商,到2019年宣布破产重整,再到如今被摘牌退市,庞大集团12年的A股征程背后,折射出了传统汽车经销商的生存转型之困。
盲目扩张埋隐患
资料显示,庞大集团成立于2003年,是一家集汽车销售及售后服务为主营业务的全国性汽车经销商集团。2011年4月份,庞大集团在上交所挂牌,成为国内第一家通过IPO登陆A股的汽贸集团。
上市之后,庞大集团开启大规模扩张,巅峰时期网点数量达到1429家,市值飙升至850亿元,业务范围一度覆盖包括一汽大众、北汽、比亚迪、奥迪、奔驰等国内外近百家主流汽车品牌。
然而,盲目扩张为庞大集团埋下隐患。庞大集团上市之后,通过自购土地建店方式快速扩张,销售端获取的利润大部分投入到购地建店上。这种重资产运营模式使其面临较大的运营压力和现金流负担。
汽车行业分析师钟师认为,庞大集团早期举债扩张,消耗了大量的贷款资金。而国内汽车市场增速放缓,部分品牌滞销、利润变薄,也加剧了庞大集团的资金压力。“国内市场环境变了,但庞大集团却未能及时跟上并进行调整,这是困局出现的根本原因。”钟师补充道。
根据庞大集团历年财报显示,2011年至2016年,庞大集团资产负债率均超过80%,远高于行业平均水平。债台高筑使得庞大集团应对风险的能力急剧下降,而期间各种违规问题也不断曝出。
2017年,因涉嫌违反证券法律法规,庞大集团被证监会立案调查。2019年,庞大集团重整,深商集团总裁黄继宏成为庞大集团实际控制人。根据重整计划,重整投资人承诺2020年、2021年、2022年公司净利润分别不低于7亿元、11亿元、17亿元,或三年的净利润合计达到35亿元。
为此,自2020年底开始,庞大集团资产处置节奏不断加快,但现实情况仍远达不到重整人的预期。数据显示,2020至2022年,庞大集团三年净利润均未能达标。且在今年5月26日,因涉嫌信息披露违法违规,庞大集团再次被证监会立案调查,黄继宏等高管被通报批评。最终,庞大集团因连续20个交易日的股票收盘价均低于1元被终止上市。
退市之后能否正常经营?
针对有律师展开诉讼代理征集一事,贝隆律师事务所诉讼律师马向对《证券日报》记者表示,索赔相关具体事项,应根据证监会调查、法院诉讼进展适时调整,最终索赔条件、是否获赔、赔付标准等也应以法院认定为准。
退市之后的庞大集团,能否走向正常的经营轨道,依然是一个未知数。资料显示,截至2022年末,庞大集团的经销门店数量为267家。其中,中高端及合资品牌4S店244家,以京津冀为核心,辐射全国25个省市自治区。
记者观察到,庞大集团拥有大量的土地资源储备,运营的经销门店有四分之三以上属于自有土地和自建房产。大量优质不动产的保值和增值,理论上能够为企业提供潜在的丰厚回报。
另外,中国汽车流通协会副秘书长郎学红表示,虽然2022年庞大集团的利润为负,但2020和2021年也还是盈利的。“庞大集团因长期股价过低而退市,但其现有的200多家店面还是正常经营的,并非资不抵债。退市不等于破产。”郎学红对记者表示。
(编辑 上官梦露)
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