本报记者 陈红

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9月13日，新泉股份公告称，公司拟发行可转债募资不超过11.6亿元，用于上海智能制造基地升级扩建项目（一期）、汽车饰件智能制造合肥基地建设项目和补充流动资金。

中国本土企业软权力研究中心研究员周锡冰在接受《证券日报》记者采访时表示：“新泉股份通过募集资金扩大再生产，布局产能提升空间，有利于提升公司自身的竞争优势；通过可转债的方式，对投资者更有吸引力，如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现，激活投资者的投资热情；缓解公司在经营和项目建设中的现金流问题，激活公司进行相对激进的财务扩张战略，让项目建设发挥最大化的效率。”

扩大产能增强落地配套能力

《证券日报》记者了解到，新泉股份是专业的汽车饰件整体解决方案提供商，主要产品包括仪表板总成、门内护板总成、立柱护板总成、流水槽盖板总成和保险杠总成等，公司产品覆盖商用车及乘用车领域。近年来，受益于与原有客户爆款车型的合作以及新能源汽车市场的开拓，新泉股份订单量大幅增长。2022年上半年，其实现营业收入28.13亿元，同比增长24.38%；实现净利润1.67亿元，同比增长1.66%。

公告显示，本次上海智能制造基地升级扩建项目（一期）、汽车饰件智能制造合肥基地建设项目为新泉股份重点募投项目，分别总投资6.79亿元、3.62亿元，拟投入募资5.08亿元、3.04亿元，项目建设期均为2年。

具体来看，上海智能制造基地升级扩建项目（一期），新泉股份拟建设新型产业配套基地，满足上海地区整车客户的Tier0.5级业务合作需求；该项目投资内部收益率为15.91%，税后回收期为7.76年。“该项目进一步加深同整车厂商的协同配套关系，推动公司协同创新能力的提升，实现与整车厂商共同成长壮大。”新泉股份表示。

汽车饰件智能制造合肥基地建设项目，公司将通过引进国内外先进生产设备，建设自动化饰件产品生产线，实现对合肥及周边地区整车厂客户的本地配套服务。本项目投资内部收益率为13.94%，税后回收期为7.97年。“鉴于合肥地区新能源汽车产业的快速发展，该项目的实施，一方面将加快完善公司生产制造基地布局，满足合肥地区客户的就近配套需求，提高供货效率，降低运输成本，提升公司的整体盈利能力；另一方面也将提高公司的产品供应能力，提高公司产品的市场占有率。”新泉股份表示。

另外，为满足公司业务发展对流动资金的需求，新泉股份还拟使用本次募资中的3.48亿元用于补充流动资金。对此，有券商分析师向记者表示：“公司正处于快速发展阶段，近年来持续开拓新能源汽车市场，都需要大量的资金支持。2019年至2021年及2022年6月末，公司资产负债率分别为63.98%、47.59%、49.34%和51.80%，负债率较高，补充流动资金可以优化债务结构。公司营运资金进一步充实后，将更好地助力研发创新，进一步提升公司在汽车饰件领域研发水平和产业化生产能力。”

汽车内饰市场空间广阔

新泉股份身处汽车零部件产业，近年来，全球大力推动新能源汽车产业的发展，为行业发展创造了良好机遇。

根据9月5日全国乘用车市场信息联席会发布的数据显示，2022年8月份，全国新能源乘用车市场将保持良好态势，8月乘用车市场零售187.9万辆，同比增长29%，较上月增长3%。其中，新能源乘用车批发量同比增长100%。基于新能源乘用车销量稳步上升，2022年新能源乘用车销量或达600万辆，四季度初仍可能调高销量预测。

汽车内饰市场空间广阔，新泉股份有望充分受益。国信证券分析师唐旭霞认为：“当前我国汽车行业内饰件（除座椅）市场规模约在1400亿元，全球汽车市场规模约4200亿元。新泉股份成长潜力大。”

周锡冰认为：“中国汽车的保有量需求仍未达到饱和，居民购车的潜力持续释放，汽车饰件行业前景广阔；全球汽车用户的增长，会继续释放汽车相关生态链的潜力，激活汽车饰件等相关行业的活力。”

深度科技研究院院长张孝荣表示：“新能源汽车产业受政策驱动，进入快速增长期，市场规模迅速扩大，配套项目增多，驱动汽车饰件市场的持续走强。未来新能源汽车文化逐渐成形，整车内饰迎合用户个性化需求，有望带动单车内饰价值量的不断走高。”

“在拥抱新能源汽车的过程中，汽车内饰行业发展的重点应该是技术、创新，以及工艺改进下的降本增效等，只有如此，才能提升自身可持续的行业竞争力，提升盈利能力。”IPG中国首席经济学家柏文喜向《证券日报》记者说道。

（编辑 白宝玉）