早在2015年，“达州帮”这个词就已在资本市场横空出世，用以囊括出自于四川达州的商人。

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作为“达州帮”代表性人物，达商总会会长刘峙宏则是一个绕不开的人物，而近期刘峙宏旗下成都路桥（002628）接连收到项目终止的消息，让市场中小投资者充满忧虑。

根据最新公告披露，成都路桥将终止在天府新区建设总部项目，并将退还在成都“当红炸子鸡”天府总部商务区的地块，预计损失为4455万元。

需要指出的是，成都路桥面临的困难或许仅仅是“达州帮”的一个缩影，多家达州商会成员企业也频频出现资金链和经营压力。

项目终止损失

达去年净利56%

回溯到2019年6月，成都路桥在四川天府新区成都直管区设立全资子公司成都成路天府科技有限公司（以下简称“成路天府”），并由成路天府在四川天府新区成都直管区竞得建设用地使用权后，全面实施成都路桥总部项目。

2020年11月，成路天府参与天府新区成都直管区正兴街道凉风顶村二、七组（天府总部商务区范围内，天府大道西侧，厦门路南侧）地块的国有建设用地使用权竞价，并最终以6508万元的价格成功摘得该地块。彼时，成都路桥表示，此次竞拍所得地块将用于全面实施成都路桥总部项目，项目主要内容包括新建成都路桥总部、路桥科技创新中心、试验检测技术研发运营中心和智能绿色建筑中心等。

但在拿地20个月之后，成都路桥最终宣布终止上述总部项目投资，并退还此前竞得土地。

2022年8月4日，成都路桥发布公告，自取得上述宗地国有建设用地使用权后，投入资金支付前期相关费用。但由于该项目所处市场环境变化，以及金融环境变化形成项目融资渠道障碍等原因，同时结合目前经营实际情况及未来发展规划，成都路桥决定终止投资该项目，并与政府相关部门协商解除上述《履约协议》和《出让合同》，退还该土地使用权。

需要指出的是，上述项目终止后，预计成路天府需确认的损失不超过4455万元，主要为合同终止后损失的履约保证金及前期发生的在建工程费用，进而将减少上市公司2022年净利润不超过4455万元。

据定期财报披露，成都路桥2021年营业收入为17.9亿元，净利润则为7902万元。由此计算，此次终止项目损失金额约占成都路桥去年度净利润的比例约为56%（最终以会计师事务所审计的结果为准）。

不过同时，成都路桥也指出，成路天府可收取退还的土地出让款及履约保证金不低于4556万元。

成都路桥终止的项目不止于此。

7月28日，成都路桥发布公告，2020年5月签订《简阳市河东环线快速通道项目三标段融资建设合同》，项目施工建安工程费为4.64亿元。由于政策调整导致项目用地指标手续无法办理等原因，项目施工无法正常开展。成都路桥经综合评估认为，目前该项目的实施条件已发生重大变化，导致本项目已无法按原规划要求实施。基于审慎性原则，成都路桥与阳安交投协商一致，决定终止项目。

逾期贷款超两亿

实控人退居二线

8月2日，成都路桥还发布一则通告，该公司时任董事长兼总经理向荣、董事刘峙宏提交的书面辞职报告，辞去上述职务后，两人将不再担任成都路桥及下属子公司任何职务。

需要指出的是，刘峙宏是“达州帮”的头面人物，目前担任达商总会会长，为成都路桥实际控制人。据企查查数据显示，四川宏义嘉华实业有限公司（以下简称“宏义嘉华”）持有成都路桥23.37%的股权，为该上市公司控股股东。进一步来看，宏义嘉华系宏义实业集团有限公司（以下简称“宏义集团”）旗下子公司，实际控制人为刘峙宏。

从履历来看，向荣是刘峙宏旗下一员老将，曾任职于四川达县国土局，现任四川宏义发展集团有限公司（以下简称“宏义发展”）董事长兼总经理。实际上，向荣于2021年5月才就任成都路桥董事长、总经理，满打满算在该上市公司任职仅一年零三个月。

刘峙宏退居二线后，为接任者留下了一个并不理想的盘面。

辞职前夕，成都路桥于7月19日发布公告，收到四川金鼎的贷款提前到期通知书，四川金鼎以该笔贷款保证人和公司法定代表人涉及被执行信息且金额较大为由，认为保证人已丧失或部分丧失保证能力，宣布上述3亿元贷款于今年7月初全部提前到期。

截至当日，成都路桥已归还贷款本金8500万元，但出现逾期贷款本金达到2.15亿元，占该上市公司最近一期经审计净资产的比例约为7.23%。

一些风险因素已在不断聚集。据2022年一季报显示，成都路桥账上货币资金仅余2.27亿元，当期营收约2.07亿元，同比减少近六成；净利润约1770万元，同比减少67%。

7月14日，成都路桥发布公告，预计2022上半年归母净利润亏损2400万元~4000万元，上年同期盈利5903万元，同比由盈转亏；扣非净利润50万元至1650万元，同比下降99%至81%。

从应收账款角度来看，2022年一季度，成都路桥应收账款余额达7.95亿元，长期应收款为30.39亿元。2019年至2022年一季度，成都路桥应收账款4.62亿元、5.78亿元、9.81亿元、7.95亿元。

“达州帮”资金链

普遍承压

目前，刘峙宏的宏义集团近年来经营状况也不甚乐观，该集团为四川当地颇为知名的房地产企业。

有意思的是，今年7月13日，宏义发展以宏义嘉华不能清偿到期债务，且其资产已经不足以清偿其全部债务为由，向成都锦江区法院申请对宏义嘉华进行破产重整；7月17日，双方就债务偿还事项达成一致意见，宏义发展同意撤销上述对宏义嘉华的破产重整申请。但实际上，宏义发展和宏义嘉华都为刘峙宏旗下宏义集团控股子公司，两家公司经营状况都表现不佳。其中，宏义发展董事长、法人代表正是从成都路桥刚刚辞职的向荣，向荣持有宏义发展49%的股权，而宏义集团则持有另外的51%股权。

据企查查数据显示，2022年3月28日，宏义发展被列为失信公司，截至7月28日，宏义发展被执行总金额为14.85亿元；单看向荣，其被执行总金额已高达18.63亿；宏义集团在2021年两次成为被执行人，涉及被执行总金额为14.84亿元；宏义嘉华被执行总金额为3.76亿元。

在达商圈子里，“宏义系”的近况并不是孤立，曾染指过成都路桥的李勤日子同样不好过。

错过路桥的李勤，还是没能抵挡资本市场的“诱惑”，2017年，李勤斥资12.29亿通过中迪产融拿下中迪投资（原名绵石投资）23.77%股权，一举夺下该上市公司第一大股东之位。

李勤入主之后，中迪投资盈利能力持续下滑，2018年营业收入仅2949万元，同比下滑89%；净利润亏损6080万元，同比下降145%；除2019年小幅盈利2921万元以外，2020年~2022年一季度，中迪投资分别亏损2.99亿元、3.76亿元和0.39亿元。

事实上，中迪投资的关联母公司中迪禾邦负债高企，业绩也大幅下滑。

2021年，广东润鸿富创科技中心以2.55亿，通过司法拍卖竞得中迪产融持有的7114.48万股股份，李勤因涉嫌违法犯罪，一度被立案侦查并采取强制措施。“达州帮”成员彻底离场中迪投资。

同样发迹于达州的戴学斌也对资本市场颇感兴趣。其控股的蓝润资产曾于2016年至2018年期间，总计耗资11.75亿拿下*ST运盛24.33%股权，成为第一大股东。

但在戴学斌入主后，该上市公司经营状况并未得到扭转，2021年4月10日，蓝润资产以6亿元的对价，将*ST运盛的控股权转让给华耘合信。相比当年，戴学斌投入的11.75亿元控股成本，在转出控股权后这笔买卖或亏损约5.75亿元。