自今年年初至今，贵州茅台在二级市场呈现波动上升趋势。截至2月13日，贵州茅台收盘价达1856.35元/股，涨幅2.56%。

纵观年初至今的36个交易日表现，贵州茅台总市值从1月3日首个交易日的2.17万亿逐渐提升至2月13日收盘的2.33万亿元，提升了近0.16万亿元。

在市值与股价提升的同时，贵州茅台控股股东的增持也如期而至。

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2月10日晚间，贵州茅台披露，当日公司控股股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（以下简称“茅台集团”）及其全资子公司贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司（以下简称“茅台技术开发公司”）通过二级市场进行了首次增持。

此次增持为兑现去年年底承诺。

据了解，去年11月底，贵州茅台发布了《控股股东增持公司股票计划公告》。根据公告显示，贵州茅台股东茅台集团、茅台技术开发公司计划利用公司特别分红所得现金红利，自公司特别分红现金红利发放之日起6个月内，通过集中竞价交易增持公司股票，两家股东合计增持金额不低于15.47亿元，不高于30.94亿元。

悉数近年来贵州茅台在二级市场受到增持的过往，要追溯到13年前。

根据公开资料显示，2010年5月，茅台集团首次披露增持计划，拟在未来一年内增持不超过1%的股份。第二次增持是在2012年，增持了少量股份。2013年9月，茅台集团第三次发布增持计划，并在6个月内完成。此后10年，茅台集团未有在二级市场增持贵州茅台的动作。

对此，酒类营销专家肖竹青表示，实施增持股票，不仅体现出茅台集团作为大股东的责任与担当，更反映出看好股份公司持续增长的动力充足，这给承压的白酒板块注入了行业向好的“强心剂”。

在资本市场不断注入资金的同时，贵州茅台旗下核心大单品飞天茅台在终端市场的表现，也未从高温不下中缓过劲儿来。

近日，界面新闻走访了北京部分终端市场发现，目前53度500ml飞天茅台散装售价约2800元/瓶-2900元/瓶，原箱售价约2900元/瓶-3000元/瓶。

不仅是北京市场，从全国白酒价格监测系统来看，全国53度500ml飞天茅台散装售价约2735元/瓶，原箱售价约2950元/瓶。

对于飞天茅台在终端市场流通价格高居不下的原因，则在于有限的产量。

根据公开数据显示，2021年茅台基酒、系列酒基酒产能分别增至4.27万吨、3.17万吨；实际产量分别为5.765吨、2.82万吨。对比五年前水平来看，2016年，茅台基酒、系列酒基酒产能分别为3.26万吨、1.77万吨；实际产量分别为3.93万吨、2.06万吨。

针对产能问题，贵州茅台也在不断通过扩产以解决实际需求。

去年年底，贵州茅台董事会审议并通过了《关于投资建设茅台酒“十四五”技改建设项目的议案》。据了解，贵州茅台投资约155.16亿元建设茅台酒“十四五”技改建设项目，其中工程费用105.38亿元，工程建设其他费用32.12亿元（含土地费用26.79亿元），预备费8.86亿元，铺底流动资金8.80亿元。项目建设周期为48个月，所需资金由公司自筹解决。该项目建设地点位于茅台镇太平村和中华村，规划建设制酒厂房68栋、制曲厂房10栋、酒库69栋及其相关配套设施，建成后可新增茅台酒实际产能约1.98万吨/年，储酒能力约8.47万吨。

事实上，贵州茅台从未停下提高产能的脚步，不断布局产能空缺。根据相关公告显示，贵州茅台发董事会通过议案，决定投资41.1亿元实施“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目，所需资金由公司自筹解决。据悉，项目建成后可形成系列酒制酒产能约1.2万吨、制曲产能约2.94万吨、贮酒能力约3.6万吨，建设周期为24个月。

尽管斥巨资布局产能，但真正转化成为市场供给量仍需五年时间。对此，肖竹青向界面新闻指出：“从酱香酒酿造以及储藏的特点来讲，目前布局的产能至少要五年以后才能够形成市场的供给量。”